“十四五”的產(chǎn)業(yè)政策主線引起了人們的廣泛關(guān)注, 消費、科技、醫(yī)藥、新能源等
剛剛閉幕的中共十九屆五中全會審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和 2035 年遠景目標的建議》。這一重要文件，將影響中國未來五年的發(fā)展方向，也將牽動資本市場的神經(jīng)。
從十九屆五中全會公報看，“十四五”期間產(chǎn)業(yè)政策主線浮出水面。不少證券公司和投資機構(gòu)表示，從中長期來看，“科技 + 消費”仍是市場的主線，預計這將產(chǎn)生更多的投資機會。其中，消費、科技、醫(yī)藥、新能源等賽道頗受市場關(guān)注。
“雙循環(huán)”這條主線貫穿于
挖掘內(nèi)需和消費潛力
數(shù)據(jù)顯示，在上一個五年計劃的實施過程中，重點戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)將好于市場的整體情況，隨著資本市場的發(fā)展和完善，這種相關(guān)性仍在加強。中金公司數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間，電氣設備、機械設備、醫(yī)藥生物等行業(yè)表現(xiàn)明顯優(yōu)于大盤；“十二五”期間，原計劃作為支柱產(chǎn)業(yè)的文化傳媒產(chǎn)業(yè)領(lǐng)漲大盤，漲幅達 213%，上證綜指漲幅為只有 33%。“十三五”期間，以全面建設小康社會為指導，從今年 10 月起，縮小兩個行業(yè)的差距，食品飲料、家電等民生相關(guān)產(chǎn)業(yè)，休閑服務和其他行業(yè)的表現(xiàn)明顯好于市場。
全會提出了“十四五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的指導思想和必須遵循的原則，其中明確“加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)外雙循環(huán)相互促進的發(fā)展新格局”。有業(yè)內(nèi)人士指出，在“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局下，“發(fā)揮增長潛力，做大國內(nèi)市場”尤為值得關(guān)注。強大的國內(nèi)市場將成為構(gòu)建國內(nèi)外“雙循環(huán)”體系的關(guān)鍵。
在擴大內(nèi)需方面，全會提出要堅持擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略基礎(chǔ)，加快培育完整的內(nèi)需體系，提出要暢通國內(nèi)大循環(huán)，推進國內(nèi)國際雙循環(huán)，全面促進消費，擴大投資空間。具體包括“建設高標準市場體系”、“優(yōu)先發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村、全面推進鄉(xiāng)村振興”、“堅持實施區(qū)域重大戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、主體功能區(qū)戰(zhàn)略”。
重陽投資指出，中國經(jīng)濟和居民收入經(jīng)過多年高速增長，擴大內(nèi)需的條件已經(jīng)具備，而“雙周期”體制的啟動和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進，也需要國內(nèi)強大市場的配合，形成有效的閉環(huán)。
隨著消費結(jié)構(gòu)的不斷升級，內(nèi)需潛力將不斷挖掘。同時指出，作為滿足居民日常消費需求的基本方式，證券商不僅具有滿足消費者日常消費的基本需求。國泰君安強調(diào)，“全面促進消費”政策已不再是類似“家電下鄉(xiāng)”的需求側(cè)力量，而是從“優(yōu)質(zhì)供給”出發(fā)。由此帶來的機遇是本土品牌和民族品牌的崛起以及海外高端品牌的替代。
中金公司指出，當前，國際形勢復雜多變。未來五年，以內(nèi)需為主的大消費板塊可能會有較為穩(wěn)定的表現(xiàn)，如典型的“純內(nèi)需”板塊，包括建材、食品飲料、地方交通等。此外，東北證券認為，結(jié)合人口老齡化趨勢，未來五年內(nèi)，我國將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢未來醫(yī)療消費需求將繼續(xù)釋放。
新經(jīng)濟 " 加速進步
構(gòu)建科技創(chuàng)新的核心主線
全會公報包括 "關(guān)鍵核心技術(shù)的重大突破，進入創(chuàng)新型國家的前沿"，是在 2035 年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的長遠目標上的重大突破，引起了市場各方的關(guān)注。
據(jù) "經(jīng)濟參考新聞" 報道，在深圳證券交易所等投資者的互動平臺上，一些軟件和信息技術(shù)服務行業(yè)的上市公司被問及，它們的項目或產(chǎn)品是否與 "十四五" 計劃有關(guān)，以及 " 有哪些計劃和布局可供科技自食其力。
川柴證券首席經(jīng)濟學家陳磊說，目前，中國的技術(shù)勢頭不斷升級，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)已成為經(jīng)濟增長的新動力。全會提出，要堅持創(chuàng)新在中國現(xiàn)代化建設全局中的中心地位，把科技作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，預計以數(shù)字經(jīng)濟、新能源、5G 和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的 "新經(jīng)濟" 將在 "十四五" 期間加速發(fā)展。
華泰證券（Huatai Securities) 分析師謝春生表示，科技自我提升的核心本質(zhì)是核心 IT 技術(shù)的自主性，包括以下幾個方面：第一，IT 基礎(chǔ)軟硬件的自主性，包括芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件、服務器等核心組件的自主；第二，工業(yè)應用軟件的自主性，它與底層軟件構(gòu)成自主生態(tài)系統(tǒng)；第三，工業(yè)軟件的自主性，過去在獨立的核心技術(shù)中被忽視。科學、技術(shù)和創(chuàng)新可望促進中國獨立信息技術(shù)的迅速發(fā)展，各信息技術(shù)環(huán)節(jié)和應用領(lǐng)域的本土化可望為中國 IT 企業(yè)提供一個難得的歷史發(fā)展機遇。
值得注意的是，今年 5 月發(fā)表的 "中共中央、國務院關(guān)于加快完善新時期社會主義市場經(jīng)濟體制的意見" 提出了新一輪國家科技發(fā)展中長期規(guī)劃。
中信證券指出，企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體，促進產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)升級、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，或?qū)⑦M一步完善 "第一套"、財稅優(yōu)惠、政府采購、財政支持等政策。"國家中長期科技發(fā)展規(guī)劃（2021-2025)" 可能會在今年年底或明年初公布，預計將制定一批新的國家重大科技項目，系統(tǒng)地梳理出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和支持的前沿領(lǐng)域。
